上证报中国证券网讯(冯心怡记者祁豆豆)7月16日，上海国盛资本管理有限公司总经理周道洪出席“2024年地方国资上市公司高质量发展大会”，围绕“前沿治理模式：创新国资上市公司高质量发展的制度安排”作主旨演讲。周道洪认为，创新与资本是当下引领经济突围的两把钥匙，两者形成乘数效应有望汇聚成新质生产力的澎湃动力。“我国科创的黄金时代业已来临，工程师红利和创新红利深度迸发，在这一背景下，推进资本端供给侧结构性改革，活跃、繁荣资本市场，尽快修复政府、企业、住户三大部门资产负债表，为科技创新提供全生命周期的金融支持，无疑是满盘皆活的战略活棋。”周道洪说。

　　在周道洪看来，当下是国资优化布局的重要战略机遇窗口。围绕增强核心功能，提高核心竞争力，加快形成新质生产力，构建现代化产业体系，是新形势下国资国企责无旁贷的使命。在路径选择上，国资国企可以扮演产业经营者的角色，主动布局科创业务，但主要路径仍应以管资本为主，充当资产配置者、产业组织者和服务商的角色，在一、二级市场优质科创企业股权中进行战略性布局，提升国资流动性和增值的空间。国资上市公司高质量发展关键要建立创新友好型、市场友好型、包容性发展的体制机制，创新制度安排，构建前沿治理模式。

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　　“过去十多年，美欧科创上市巨头在资本市场独领风骚的现象，可以为我们提供的启示和借鉴良多。高峰时总市值超过16万亿美元的美股‘七姐妹’，以及约3万亿美元总市值的欧股‘十一罗汉’，它们崛起的密码就是前沿治理模式。”周道洪认为，Vanguard Group是英伟达、微软、苹果和谷歌等公司的最大股东，目前分别持股8.31%、8.12%、7.68%和6.66%，上述公司股权结构非常分散；亚马逊、脸书、特斯拉的最大股东还是创始人，分别持股9.56%、12.95%和12.94%。这些公司普遍采取AB股制的前沿治理安排，确保关键人士的影响力，脸书AB股制投票权分配比例高达1:10。资本市场成就了美国科技巨头，科技巨头也活跃和繁荣了美国资本市场，这是创新与资本双向奔赴、相互成就。

　　周道洪重点介绍了基金化运作的思维模式。在其看来，基金是最具创新空间的资本形成和资本深化的工具，具有人合与资合相叠加的人本特征，是国资上市公司创新制度安排的重要金融工具。基金要与时俱进、创新发展，推动国有资本成为加速形成新质生产力的源头活水。

　　周道洪认为，基金化运作是国资国企改革落实以管资本为主的实现路径，有利于构建国有资本和社会资本充分混合、深度融合、有机结合、高度兼容的前沿治理模式。国有资本要按照平准基金的思维，借助基金化运作，重点布局头部科创上市公司、独角兽、隐形冠军和专精特新等，既优化国资布局和资源配置，又储备升值潜力巨大的优质核心战略资产，同时活跃资本市场。国资配置科创企业股权并非要主导、控股科创企业，而是成为不以控制为目的的重要股东，成为科创企业的合伙人和“灵魂伴侣”证券配资在线平台，成为市场化治理的积极力量。